日前，“2021中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會年會暨中國綠色金融論壇”在京舉辦。中央財經大學綠色金融國際研究院在論壇上發(fā)布“環(huán)境壓力測試系統(tǒng)”。據(jù)了解，該成果為本次中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會年會發(fā)布的年度成果之一，中央財經大學綠色金融國際研究院院長王遙教授發(fā)布了該項成果。
近年來隨著環(huán)境及氣候變化風險愈漸加劇，各種風險之間的關聯(lián)度持續(xù)上升，金融機構亟需工具評估投資標的與資產組合在低碳轉型方面的風險，以支持經濟社會高質量發(fā)展。現(xiàn)階段，環(huán)境風險分析能力和支持工具的不足限制了綠色金融的深化發(fā)展，且國內外多數(shù)已經開展環(huán)境壓力測試的金融機構仍停留在方法探索階段，無論是國際層面還是國內尚未出臺相關標準或政策，亟需進行前瞻性的研究探索。
王遙教授表示，隨著國內綠色金融及相關框架的落地與完善，近年來我國金融機構對環(huán)境與氣候風險的應對措施逐步從單純被動的信息披露發(fā)展至主動的氣候風險監(jiān)測與管理，環(huán)境壓力測試能夠有效引導金融機構防范環(huán)境和氣候變化風險，將環(huán)境及氣候變化風險納入自身風險管理之中，進一步提升金融機構自身環(huán)境與氣候風險管理能力。
不同于現(xiàn)有金融機構已經開展的環(huán)境壓力測試主要集中探索環(huán)境因素對信用風險的影響，中財大綠金院針對金融機構資產管理特點，創(chuàng)新環(huán)境壓力測試方法學，同時衡量環(huán)境因素對市場風險與信用風險的影響。該方法主要采用定價模型衡量環(huán)境風險，將環(huán)境因子放入定價模型中，即將環(huán)境風險因素反映在資產的市場價格上，并進一步影響資產的預期收益率。在此基礎上，中財大綠金院采用風險值模型提供定量的環(huán)境風險，同時通過KMV模型對資產在環(huán)境風險影響下的違約情況進行估計。
在創(chuàng)新方法學的基礎上，中財大綠金院集成數(shù)據(jù)功能，構建了環(huán)境壓力測試系統(tǒng)，該系統(tǒng)主要具備以下三種功能——第一，單一公司環(huán)境風險查詢?？蛻艨筛鶕?jù)證券代碼，搜索任一上市公司環(huán)境風險情況；第二，資產組合環(huán)境風險測算?？蛻艨蓪氤謧}信息，在系統(tǒng)中對指定資產組合的環(huán)境風險進行計算，得到風險指標值(Beta值、VaR值等)；第三，資產組合環(huán)境風險分析。
中央財經大學綠色金融國際研究院副院長施懿宸教授表示，金融機構是引導資金流向的重要媒介，中財大綠金院的環(huán)境壓力測試系統(tǒng)能夠定量分析環(huán)境因素對市場風險和信用風險的影響，不僅為金融機構測算投資標的與持倉資產的環(huán)境風險提供了工具，也能進一步通過市場價格機制引導金融機構提升綠色投資偏好，動員和激勵更多社會資本投入綠色產業(yè)，同時在“碳中和、碳達峰”背景下積極響應政策要求，控制高碳行業(yè)投融資規(guī)模，推動金融機構投融資結構的低碳轉型。
據(jù)悉，近年來，中財大綠金院在ESG學術研究、產品創(chuàng)新實踐方面一直處于國內領先地位。當前已經完成了中國上市公司ESG與企業(yè)績效相關性研究、中國上市公司ESG表現(xiàn)與債券違約率的相關性研究、資管業(yè)環(huán)境壓力測試研究、ESG信用模型與債券違約率研究等ESG領域的研究工作，形成了自主研發(fā)的“ESG評估體系”，并在ESG領域實現(xiàn)了若干創(chuàng)新實踐舉措，未來也將繼續(xù)在ESG研究領域深耕。
原標題：IIGF新聞 | 中財大綠金院發(fā)布環(huán)境壓力測試系統(tǒng)，助力金融機構防范環(huán)境和氣候變化風險
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