2019年全國(guó)兩會(huì)期間氫能及燃料電池首次被寫(xiě)入政府工作報(bào)告中，2021年氫能被正式寫(xiě)入“十四五”規(guī)劃中，今年，氫能依然是今年兩會(huì)能源界代表委員的關(guān)注熱點(diǎn)之一。除了氫能頂層設(shè)計(jì)，代表委員們今年還關(guān)注氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的具體問(wèn)題，如產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、氫能城市布局、燃料電池車(chē)發(fā)展趨勢(shì)，以及氫能補(bǔ)貼、資金支持等問(wèn)題。投融資對(duì)于當(dāng)前尚處于發(fā)展初期的氫能產(chǎn)業(yè)至關(guān)重要，本文先整理了兩會(huì)代表和委員關(guān)于氫能發(fā)展及投融資建議，接著回顧了《“十四五”工業(yè)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中關(guān)于氫能和投融資的表述，最后總結(jié)了目前市場(chǎng)上常見(jiàn)的幾種氫能投融資模式。
一、兩會(huì)代表委員聲音
全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)石化董事長(zhǎng)、黨組書(shū)記馬永生核心觀點(diǎn)是加強(qiáng)氫能產(chǎn)業(yè)頂層設(shè)計(jì)，其中包括堅(jiān)持“綠氫”(風(fēng)、光、水、核)原則，依托氫能產(chǎn)業(yè)園和化工園區(qū)建設(shè)，重點(diǎn)圍繞氫能交通、綠氫化工產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)綠氫制取、氫車(chē)應(yīng)用、用能降碳、氫碳循環(huán)，超前加大高純氫制備、加氫站等基礎(chǔ)設(shè)施布局，有序推動(dòng)煤、油、氣等化石原料及燃料合理替代。加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，圍繞氫能全產(chǎn)業(yè)鏈，探索并推動(dòng)氫能從制取、儲(chǔ)運(yùn)到應(yīng)用全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)提升和突破。與投融資相關(guān)的建議表述為：加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策扶持，明確財(cái)政、稅收等多方面政策支持標(biāo)準(zhǔn)和支持時(shí)限，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。針對(duì)項(xiàng)目核準(zhǔn)、規(guī)劃等行政許可建立綠色審批通道，早日實(shí)現(xiàn)氫能商業(yè)化和規(guī)?；_(kāi)發(fā)利用。
全國(guó)人大代表、中國(guó)石化茂名石化執(zhí)行董事尹兆林提出加快完善氫能源產(chǎn)用支持政策的建議，其中與投融資關(guān)聯(lián)度比較高的建議表述為：包括加大綠氫裝置及加氫站建設(shè)補(bǔ)貼、氫能售價(jià)補(bǔ)貼、氫能汽車(chē)購(gòu)置補(bǔ)貼力度，實(shí)行氫能生產(chǎn)和儲(chǔ)輸設(shè)備免稅政策。
全國(guó)政協(xié)委員、農(nóng)工黨中央常委、吉林省委會(huì)主委、長(zhǎng)春市政協(xié)副主席秦海濤建議，加大對(duì)氫能開(kāi)發(fā)利用的政策與資金扶持，支持打造吉林西部氫能“制儲(chǔ)輸用”全產(chǎn)業(yè)主鏈和燃料電池、關(guān)鍵材料、裝備部件等支撐鏈。
二、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中氫能和投融資的提法
氫能在工業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型過(guò)程中被賦予了重要的地位，國(guó)家在規(guī)劃中將氫能納入到重要的工業(yè)脫碳路徑、列入工業(yè)降碳重大示范工程和作為替代能源提升清潔能源消費(fèi)比重。2021年12月3日，工信部印發(fā)《“十四五”工業(yè)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“規(guī)劃”)，其中氫能的具體表述為：
1、在明確工業(yè)降碳實(shí)施路徑中提出要加快氫能技術(shù)創(chuàng)新和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動(dòng)氫能多元利用；
2、開(kāi)展可再生能源電解制氫工程示范，并發(fā)揮中央企業(yè)、大型企業(yè)集團(tuán)示范引領(lǐng)作用；
3、在推進(jìn)產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)高端化轉(zhuǎn)型中提到提升清潔能源消費(fèi)比重，鼓勵(lì)氫能等替代能源在鋼鐵、水泥、化工等行業(yè)的應(yīng)用；
4、發(fā)展氫燃料燃?xì)廨啓C(jī)、超高壓氫氣壓縮機(jī)、高效氫燃料電池等新能源裝備；
5、開(kāi)展綠氫開(kāi)發(fā)利用等新型污染物治理技術(shù)裝備基礎(chǔ)研究；
6、推進(jìn)綠氫煉化等技術(shù)的推廣應(yīng)用?！兑?guī)劃》關(guān)于的投融資的政策方面提出，建立與綠色低碳發(fā)展相適應(yīng)的投融資政策，發(fā)揮國(guó)家產(chǎn)融合作平臺(tái)作用，建設(shè)工業(yè)綠色發(fā)展項(xiàng)目庫(kù)，推動(dòng)綠色金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新；推動(dòng)運(yùn)用定向降準(zhǔn)、專(zhuān)項(xiàng)再貸款、抵押補(bǔ)充貸款等政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大綠色信貸投放；在加大財(cái)稅金融支持方面指出，鼓勵(lì)地方財(cái)政加大對(duì)綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展、技術(shù)研發(fā)等的支持力度，創(chuàng)新支持方式，引導(dǎo)更多社會(huì)資源投入工業(yè)綠色發(fā)展項(xiàng)目。
總體上，我國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)仍處于早期發(fā)展階段，尚需打通氫能產(chǎn)業(yè)鏈，建設(shè)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的氫能基礎(chǔ)設(shè)施。從投融資的角度看，氫能新技術(shù)研發(fā)、示范工程建設(shè)以及基礎(chǔ)設(shè)施的投融資均需要金融的支持。
三、氫能投融資模式
據(jù)國(guó)際氫能理事會(huì)(Hydrogen Council)與麥肯錫公司發(fā)布的《氫能觀察更新版(Hydrogen Insights Updates)》報(bào)告稱(chēng)，自2021年2月以來(lái)，全球新宣布了131個(gè)大型氫能項(xiàng)目，累計(jì)有359個(gè)項(xiàng)目。到2030年，對(duì)氫能項(xiàng)目和整個(gè)價(jià)值鏈的投資總額估計(jì)為5000億美元。
近兩年，國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛布局氫能產(chǎn)業(yè)，如表1所展示，氫能行業(yè)逐漸成為投資“風(fēng)口”，受到資本市場(chǎng)的青睞。
表1 2021年上半年我國(guó)氫能投融資情況（資料來(lái)源：氫能匯，Choice）
不過(guò)，金融支持氫能發(fā)展的配套產(chǎn)品和機(jī)制還有待完善，目前市場(chǎng)上氫能所需的資金來(lái)源，主要采用的是產(chǎn)業(yè)基金、金融租賃以及混合模式等投融資模式，具體而言：
一是氫能產(chǎn)業(yè)基金。2019年6月中國(guó)東方電氣集團(tuán)所屬的東方電氣投資管理有限公司在北京與三峽資本控股有限責(zé)任公司、成都創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司共同成立東方三峽(成都)產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司，并發(fā)起設(shè)立東方電氣氫能產(chǎn)業(yè)基金。東方電氣氫能產(chǎn)業(yè)基金將依托東方電氣在氫能燃料電池領(lǐng)域的核心技術(shù)能力、三峽集團(tuán)豐富的資源優(yōu)勢(shì)和投資能力、成都創(chuàng)投在產(chǎn)業(yè)落地、市場(chǎng)、組合融資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)圍繞氫能產(chǎn)業(yè)鏈，新型儲(chǔ)能技術(shù)及清潔能源新技術(shù)、新材料等領(lǐng)域投資布局。2020年5月，由國(guó)家能源集團(tuán)牽頭發(fā)起成立的首個(gè)氫能產(chǎn)業(yè)基金落戶武漢光谷，一期基金規(guī)模為10億元，支持湖北、武漢疫后經(jīng)濟(jì)振興、支持武漢氫能汽車(chē)推廣應(yīng)用示范城市建設(shè)、支持資環(huán)工研院加速氫能源與氫能汽車(chē)產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化進(jìn)程。部分上市公司以基金的模式投資和布局氫能產(chǎn)業(yè)。2021年3月，西安隆基氫能科技有限公司注冊(cè)成功，股東為西安隆基綠能創(chuàng)投管理有限公司和上海朱雀嬴私募投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，標(biāo)志著光伏龍頭隆基正式入局氫能。2022年2月，納爾股份與上海臨港經(jīng)濟(jì)發(fā)展(集團(tuán))有限公司簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，擬將旗下的氫能源核心零部件、關(guān)鍵裝備項(xiàng)目、以及氫能源產(chǎn)業(yè)研究院等落地臨港集團(tuán)園區(qū)，初步計(jì)劃一期投資3億元。此外，納爾股份還將在臨港集團(tuán)園區(qū)內(nèi)設(shè)立氫能源產(chǎn)業(yè)投資基金，基金一期規(guī)模2億元。
此外，政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金也充分發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)，通過(guò)引導(dǎo)社會(huì)融資力量，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2022年2月，山西省首支氫能產(chǎn)業(yè)基金——“山西華氫股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)”已在綜改示范區(qū)注冊(cè)成立。作為基金管理人，省產(chǎn)業(yè)基金將精準(zhǔn)運(yùn)用私募股權(quán)基金“權(quán)益投資”工具，助力綜改示范區(qū)氫能全產(chǎn)業(yè)鏈集群化發(fā)展?；饘?jiān)持產(chǎn)融結(jié)合、以融促產(chǎn)，運(yùn)用私募股權(quán)基金開(kāi)展權(quán)益投資，面向氫能產(chǎn)業(yè)鏈制氫、氫儲(chǔ)運(yùn)、加氫站、燃料電池以及燃料電池汽車(chē)等重點(diǎn)環(huán)節(jié)，開(kāi)展重點(diǎn)投資，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)落地，推動(dòng)上下游中小企業(yè)集聚，構(gòu)建氫能產(chǎn)業(yè)生態(tài)集群，形成“龍頭企業(yè)+研發(fā)機(jī)構(gòu)+配套企業(yè)+園區(qū)承載+金融支持”的產(chǎn)業(yè)培育機(jī)制。
二是金融租賃。隨著氫能汽車(chē)商業(yè)模式的發(fā)展，金融租賃正逐漸成為推動(dòng)氫能汽車(chē)發(fā)展的有效手段。2021年3月，在主題為“融資租賃與廣州城市更新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型雙融合”的第三屆融資租賃廣州論壇上，珠江金融租賃有限公司、雄川氫能科技(廣州)有限責(zé)任公司簽訂了整體額度為100億元人民幣的氫能源汽車(chē)融資租賃項(xiàng)目合作協(xié)議，設(shè)立面向氫能產(chǎn)業(yè)的專(zhuān)項(xiàng)支持資金。珠江金融租賃將在未來(lái)三至五年內(nèi)為雄川氫能科技提供不低于100億元融資租賃授信額度，專(zhuān)項(xiàng)支持雄川氫能科技用于氫能源汽車(chē)的應(yīng)用推廣，解決雄川氫能科技在氫燃料電池專(zhuān)用車(chē)投放、加氫站建設(shè)、氫能和燃料電池核心部件研發(fā)生產(chǎn)等領(lǐng)域的資金需求，助推雄川氫能科技實(shí)現(xiàn)氫燃料電池汽車(chē)萬(wàn)臺(tái)規(guī)?；慨a(chǎn)和運(yùn)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)目標(biāo)。與傳統(tǒng)的租賃方式相比，金融租賃籌具有籌集速度快、限制條款少和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小等優(yōu)勢(shì)，逐漸受到更多的氫燃料汽車(chē)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)青睞。
三是混合模式。基于氫能產(chǎn)業(yè)鏈的投資符合氫能行業(yè)發(fā)展的需要，更有利于實(shí)現(xiàn)資源和優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)，符合產(chǎn)業(yè)的整體布局。具體來(lái)說(shuō)，上游氫能行業(yè)“制儲(chǔ)運(yùn)加”符合能源轉(zhuǎn)型的需求。下游新能源汽車(chē)具有良好的市場(chǎng)發(fā)展前景，隨著燃料電池汽車(chē)示范應(yīng)用首批示范城市群的批準(zhǔn)及北京冬奧會(huì)的推廣使用，燃料電池汽車(chē)也迎來(lái)了發(fā)展契機(jī)。
2022年2月，粵水電與內(nèi)蒙古自治區(qū)烏海市人民政府、江蘇興邦能源科技有限公司簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。此次合作意將烏海市建成全國(guó)重要的氫能創(chuàng)新研發(fā)、裝備制造、示范應(yīng)用產(chǎn)業(yè)基地，助力烏海市積極培育壯大新能源產(chǎn)業(yè)和構(gòu)建清潔、低碳、安全、高效的能源體系。
表2 烏海市氫能產(chǎn)業(yè)鏈投資內(nèi)容（資料來(lái)源：根據(jù)公開(kāi)資料整理）
同時(shí)，此次合作采取多種融資渠道，將與央企、地方國(guó)企、金融機(jī)構(gòu)與社會(huì)資本，共同設(shè)立氫能綠色金融服務(wù)平臺(tái)，規(guī)劃投資20億元完善氫能產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)體系。支持氫燃料電池領(lǐng)域核心關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化、氫能汽車(chē)運(yùn)營(yíng)推廣、產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺(tái)建設(shè)以及扶持重點(diǎn)企業(yè)成長(zhǎng)。通過(guò)拓寬融資渠道，既解決了資金問(wèn)題，又共同分擔(dān)了金融風(fēng)險(xiǎn)。此外，內(nèi)蒙古一派氫能、江蘇興邦能源、鄂爾多斯銀行、航天科工金融租賃等四家公司在鄂爾多斯簽署了氫能重卡金融服務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，為氫能汽車(chē)生產(chǎn)方、銷(xiāo)售方及客戶提供流動(dòng)資金貸款和融資租賃業(yè)務(wù)，滿足各方融資需求。
各地方政策紛紛推出氫能相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和路徑圖，資本也在不斷流向氫能產(chǎn)業(yè)，因此需要不斷創(chuàng)新氫能的投融資模式。北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局2021年8月印發(fā)的《北京市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施方案(2021-2025年)》，明確提到發(fā)揮政府投資基金和高精尖產(chǎn)業(yè)資金的引導(dǎo)作用，推動(dòng)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，探索金融租賃、專(zhuān)業(yè)保險(xiǎn)、碳交易、碳核查、數(shù)據(jù)信息管理等產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新型政策；吸引社會(huì)資本投資，建立產(chǎn)業(yè)投資基金，重點(diǎn)支持應(yīng)用場(chǎng)景構(gòu)建、車(chē)輛推廣融資租賃、熱電聯(lián)供示范等商業(yè)模式，在示范初期降低企業(yè)投資和成本壓力，提升消費(fèi)者 使用意愿，加快氫能全場(chǎng)景推廣應(yīng)用。如今氫能應(yīng)用場(chǎng)景不斷豐富，涉及交通、工業(yè)和建筑等領(lǐng)域。通過(guò)不斷創(chuàng)新氫能的投融資模式，既可以拓寬融資渠道，又可以分散金融風(fēng)險(xiǎn)，加快氫能產(chǎn)業(yè)從科技創(chuàng)新到產(chǎn)業(yè)變革的步伐，推動(dòng)我國(guó)現(xiàn)代能源體系的建設(shè)。
原標(biāo)題：IIGF兩會(huì)觀點(diǎn) | 兩會(huì)看氫能：當(dāng)前我國(guó)氫能投融資的幾種模式概述